ここ最近、住宅会社さんのM&Aが増加しています。私たちは経営コンサルティング会社ですので、M&Aの仲介はしませんが、売却希望企業様の経営コンサルティング、購入企業様の経営コンサルティングにより、企業価値を向上することをお手伝いさせていただいております。

 

 

 

売却希望企業のバリューアップにより譲渡金額を数億円向上させる、購入企業のロールアップにより経常利益を3-5%向上させることで、経営改善により企業価値を最大化しています。

 

 

 

 

 

 

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  近年の住宅会社譲渡先を分析してみると、2つに大別されます。どちらのケースでも譲渡側、買収側の経営支援をさせていただいておりますので、傾向をお伝え致します。

 

 

 

  地場の歴史ある住宅会社、地場のゼネコン、地場の不動産会社など、既に強い基盤を持つ企業が多角化、シェア拡大を目的としたM&Aです。譲渡企業としても、後継者不在である中、社員さんの雇用を確保し、地場の優良企業に事業を引き継ぐことで、お客様や地域の皆様への責任を果たす心理背景があります。

 

 

 

  企業価値の向上を目的とし、現経営チームに経営を任せながら、経営機能を補完することで、事業・利益を向上。別エリアの住宅会社など複数所有することで、ロールアップを実施します。各社の強みを互いに学び合うことで、ブランド強化、単価アップ、生産性向上、販管費削減、実行予算低減など、経営効率を高めます。数年間で企業価値を高め、譲渡側にとっては2段階エグジットを遂行できます。

 

 

どちらにもそれぞれのメリットがありますので、譲渡側企業の目的と理由によって、選ぶ先は変わると思います。

 

 

 

 

 

 

 

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では、PEファンドは、どのように企業価値を高めて行くのでしょうか？１つ具体例をとりあげます。「もしも、譲渡したら？」と考えて、同じ手法で企業価値を高めるもありだと思います。

 

 

①最大価値の算出

 

　バリューアップを実施した3~5年後の、潜在価値を最大化した時に、どの程度の企業価値向上が見込まれるか？を算出する。戦略的デューデリデンスと呼ばれる算出。

 

②価値向上ロードマップ

 

　最大潜在能力を引き出すための具体的な取り組み。ロードマップを策定し、企業価値を高めるシナリオを描く。

 

③適正人材の登用

 

　ロードマップを実行するための「トップマネジメントチーム」を組成します。中小企業では採用できない経験値のある専門家、経営陣を揃え、成果主義を徹底し問題解決を成長戦略を実施します。

 

④KPIと実行プロセス

 

　主要指数にKPIを設定し、行動プロセスにまで落とし、数字で価値を向上を測定していきます。

 

⑤自己資本の効率化

 

　事業資金の調達、経営資金管理を徹底し、レバレッジを活用し、投資効率を最大化します。

 

 

  

これらにより企業価値を最大化します。例えば、企業価値を●億円高めた例もあります。以下の譲渡金額目安と合わせて、バリューアップの成果をご紹介致します。

 

 

 

 

 

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譲渡金額の算出例

 

 

（※EBITDA=営業利益＋減価償却費）

 

 

例）

 

4 × 営業利益3000万円＋ネットキャッシュ4億円  ＝ 5.2億円

 

4 × 営業利益8000万円＋ネットキャッシュ4億円  ＝ 7.2億円

 

 

 

 

 

 

 

このようなお悩みはありませんか？

（※過去の相談事例）

 

 

 

 

M&Aしてもしなくても、

 

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